Alertan por una burbuja de endeudamiento

Crece bajo la falsa apariencia de consumo y crédito. Mientras la compra de bienes durables sube, la de alimentos y productos básicos sigue en caída. Las tasas de interés de las tarjetas están muy por encima de la inflación. La reducción de los ingresos disponibles, la clave. Por Eugenia Muzio. Pese a la desaceleración de la inflación, el consumo masivo está en caída libre, mientras que las compras de bienes durables crecen mes a mes. La diferencia se explica por la evolución de los ingresos disponibles y el acceso al crédito. Pero es una falsa apariencia: el aumento en el gasto de los consumidores no está respaldado por una mejora real y sostenible de su capacidad económica.

En cambio, las familias recurren al endeudamiento, que es cada vez más caro y lleva al aumento de la morosidad. En el sector del comercio ven con preocupación el nivel de tasas de interés al que se realizan compras en relación con el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Mientras que el porcentaje de financiación está al 140%, el nivel de precios promedia el 40%, indicaron a PERFIL fuentes interiorizadas en los datos de ventas minoristas. Ese comportamiento se vio reflejado en la performance del Día del Padre, que debería ser una fecha de alta facturación, pero que dejó gusto a poco. “Vimos que no alcanzaron los cupos de las tarjetas, los consumos giraron más a gastronomía o viajes que a bienes”, señaló un empresario. Desde que asumieron Javier Milei y Luis Caputo, la deuda aumentó más de USD 35.000 millones
Se destina más porcentaje de los ingresos al pago de deudas. En mayo de 2025, el 76% de los hogares con deudas se encontraban en situación irregular y el 80% destinaba más del 30% de sus ingresos al pago de sus pasivos, indicó un informe de la consultora Vectorial. La morosidad también creció: el ratio de irregularidad (RI) general para los préstamos otorgados a las familias alcanzó el 3,3% en marzo de 2025. Al desglosar por tipo de financiamiento, en el caso de los préstamos personales trepó al 4,1%, mientras que en las tarjetas de crédito se ubicó en un 2,8%.
Endeudamiento familiar y ratios
ARCA impide traer un lavarropa o una heladera de Chile, pero ahora se podrá regresar en un auto importado. La situación se muestra aún más crítica en el sector de los proveedores no financieros de crédito, que incluye a cooperativas, mutuales y fintechs, donde el ratio de irregularidad escaló a un preocupante 9,4% en febrero de 2025. Para abril, de acuerdo a un documento de la consultora Eco Go, el endeudamiento de las familias con entidades no financieras llegó a representar el 26% de la masa salarial mensual formal. Y al sumar el crédito bancario, la deuda total familiar equivalía a poco más de un mes completo de sus ingresos. Seis meses atrás, en enero de 2025, había casi 10 millones de deudores en el sistema no bancario y las empresas fintech son las que atienden a la mayor cantidad de deudores (4,88 millones) y muestran el mayor crecimiento en la captación de clientes, indicó la entidad que dirige Marina Dal Poggetto. La Tasa Nominal Anual (TNA) promedio para préstamos personales de proveedores no financieros era del 146% y la TNA promedio para tarjetas de crédito no bancarias era del 132%.

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21/06/2025 (8773)